Chat with us, powered by LiveChat

Wybierz kraj i język:

Close Icon

Oil strong on possible Chinese reopening

Home >  Daily Market Digest >  Oil strong on possible Chinese reopening

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

08 November 2022
Share the article

Oil prices fell early on Monday but continued to rise during the day, with WTI price testing the $93.4 per barrel resistance, closing near $92.9 per barrel on Friday. If the WTI price declines, it may encounter support near $85.7 per barrel, while further resistance can be found at $97.8 per barrel. 

Reports that the Chinese government would ease Covid measures have been boosting oil prices over the past week. China is the world’s largest energy importer and the possibility of lifting zero-Covid restrictions has increased oil demand expectations. However, over the weekend Chinese health officials reiterated their determination to keep Covid measures in place, for the time being, causing oil prices to plummet early on Monday. The uncertainty over oil demand from China has influenced oil prices considerably over the past few months. 

The dollar’s collapse, however, has propelled oil prices higher. Oil prices continued to rise even after the US Federal Reserve raised interest rates by 75 basis points, bringing its interest rate to 4.0%. Aggressive rate hikes stifle economic activity, undercutting oil demand. The Fed’s rate hike however fell within market expectations, failing to curb the ascent of oil prices.

Weak US non-farm payroll data last week heightened the odds of cooling rate hikes in the future, boosting the oil demand outlook. In addition, US crude oil inventories dropped by 3.1M barrels last week, against a gain of 2.6M barrels the week before. The large drop in inventories far exceeded expectations of a more modest drop by 0.2M barrels, boosting oil prices.

Oil prices remain high ahead of the US midterm elections, causing a headache for the US government. US President Joe Biden warned oil companies to stop profiteering from the war between Russia and Ukraine. Major oil companies have posted record profits this year, which may induce the US government to impose a windfall tax on them.

The Biden administration has recently announced the release more of barrels from the US Strategic Petroleum Reserves, checking the ascend of oil prices. US President Joe Biden announced a plan to sell 15 million barrels from the SPR representing the latest tranche of the 180-million-barrel program. 

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

US economic growth boosts Dollar

Myrsini Giannouli 29 March 2024
main_image_market

Gold prices rise to a fresh all-time high

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Oil prices gain strength on supply concerns

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Bitcoin breaks through $70,000 barrier

Myrsini Giannouli 29 March 2024
Dlaczego TopFX
10-years
13+ lat

obecności w branży
jako dostawca płynności

Spreads
Spready
od 0.0 pipsów

i rzetelna realizacja

Segregated
Segregowane

środki klientów

First-class
Najwyższej klasy

obsługa klienta

Otwórz swoje konto Live w 3 krokach
Krok 1

Wypełnij
formularz
rejestracyjny
i kliknij
"Załóż konto".

Krok 2

Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.

Krok 3

Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!

WAŻNE

Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.

Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.

Nie pokazuj tej wiadomości ponownie

Pliki cookies w TopFX

Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.

Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.

Zarządzaj Preferencjami

Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.

  • Niezbędne

    Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.

  • Funkcjonalne

    Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.

  • Marketingowe

    Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.