The rally of oil prices was halted on Wednesday as markets anticipated further tightening. Oil prices had risen to yearly highs in the previous days, with WTI price touching the $93.0 per barrel level. The Fed’s hawkish message on Wednesday, though, brought WTI back to $89.5 per barrel. If WTI price declines, it may encounter support near $85.0 per barrel, while resistance may be found near $93.0 per barrel.
FOMC members unanimously voted on Wednesday to keep interest rates unchanged at a target range of 5.25% to 5.50%. The Fed decided to pause rate hikes but that does not necessarily mean it has reached its rate ceiling. The Fed policy statement following the meeting left the door open for further rate hikes. Market odds of another rate hike within the year are increasing, although it is clear that the Fed’s future policy direction will be data-driven. Even if the Fed has reached its interest rate ceiling, rates are likely to stay high for longer to bring inflation down.
Signs of diminishing oil reserves provided support for oil prices on Wednesday. The Energy Information Administration reported on Wednesday that US crude oil inventories dropped by 2.1M barrels for the week ending on September 15th. Wednesday’s print exceeded expectations of a 1.3 M barrel drop, indicating that oil reserves are dwindling faster than anticipated.
Reports that the Saudi Energy Minister will announce further production cuts this week are boosting oil prices. OPEC has been limiting oil production to keep oil prices up. Saudi Arabia and Russia are extending production cuts that have already been in place for some months now, through the end of the year. Saudi Arabia has been reducing its output by one million barrels a day since early summer and Russia followed shortly after with a reduction of 300,000 barrels a day.
In addition, OPEC maintained its forecasts of oil demand growth for 2023 and 2024 at 2.4 million barrels per day and 2.2 million barrels per day respectively. The organization’s forecast of economic growth was also optimistic, anticipating global economic growth to remain unchanged at 2.7% and 2.6% for this year and the next respectively.
Deterioration in China’s economic outlook is keeping oil prices down, however. Uncertainty over China’s economic recovery has put a cap on oil prices. China is the world’s largest importer and a weaker Chinese oil demand outlook has put pressure on oil prices. China’s economy showed signs of improving this week, though, boosting oil prices.
The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.
Written by:
Myrsini Giannouli
चलनिधि प्रदाता के रूप में उद्योग उपस्थिति
और विश्वसनीय निष्पादन
ग्राहक धन
ग्राहक सहायता
पंजीकरण
प्रपत्र भरें और
"खाता बनाएं" पर क्लिक करें।.
एक बार जब आप ग्राहक सुरक्षित क्षेत्र में होते हैं, तो कृपया अपनी पहचान का प्रमाण और निवास का प्रमाण अपलोड करने के साथ आगे बढ़ें।
जब आपका लाइव खाता अनुमोदित हो जाता है, तब आप धन जमा कर सकते हैं और अपने चुने हुए प्लेटफॉर्म पर लेन-देन शुरू कर सकते हैं!
अब आप जो वेबसाइट देख रहे हैं, वह टॉपएफएक्स ग्लोबल लिमिटेड द्वारा संचालित है, एक इकाई जो सेशेल्स के वित्तीय सेवा प्राधिकरण (एफएसए) द्वारा प्रतिभूति डीलर लाइसेंस संख्या एसडी037 के साथ विनियमित है जो यूरोपीय संघ में स्थापित नहीं है या यूरोपीय संघ के राष्ट्रीय सक्षम द्वारा विनियमित है। प्राधिकरण।
यदि आप आगे बढ़ना चाहते हैं तो कृपया पुष्टि करें कि आप एक गैर-यूरोपीय संघ इकाई के साथ व्यापार से जुड़े जोखिमों को समझते हैं और स्वीकार करते हैं (क्योंकि ये जोखिम स्वयं में वर्णित हैं पहल पावती प्रपत्र और यह कि आपका निर्णय आपकी अपनी विशेष पहल पर होगा और टॉपएफएक्स ग्लोबल लिमिटेड या समूह के भीतर किसी अन्य संस्था द्वारा कोई याचना नहीं की गई है।
यह संदेश दोबारा न दिखाएं
TopFX वेबसाइट उपयोगकर्ता अनुभव को सर्वोत्कृष्ट बनाने के लिए कुकीज़ का उपयोग करती है।
ये कुकीज़ निम्नलिखित श्रेणियों के तहत आते हैं: आवश्यक, कार्यात्मक और विपणन कुकीज़। विपणन कुकीज़ में बाहरी-पक्ष कुकीज़ भी शामिल हो सकते हैं।
आप अपने चयन को अनुकूलित कर सकते हैं कि आप किन कुकीज़ को स्वीकार करना चाहते हैं।
"वेबसाइट के सही ढंग से काम करने के लिए ये कुकीज़ जरूरी हैं और इन्हें बंद नहीं किया जा सकता है।
कार्यात्मक कुकीज़ वेबसाइट के लिए उपयोगकर्ता की प्राथमिकताओं और वेबसाइट पर आपके द्वारा उपयोगकर्ता नाम, क्षेत्र और भाषा जैसे चुने गए विकल्पों को याद रखने में सहायता करते हैं।
इन कुकीज़ का हमारी वेबसाइटों पर विजिटर्स को ट्रैक करने और आपको अधिक प्रासंगिक विज्ञापन दिखाने के लिए उपयोग किया जाता है। विपणन कुकीज़ में भागीदारों से तृतीय-पक्ष कुकीज़ भी शामिल हैं। डेटा सुरक्षा एवं संग्रह से संबंधित अधिक जानकारी के लिए कृपया हमारी ‘निजता नीति और कुकी प्रकटीकरण’ देखें।
