Gold prices have been in a downtrend but rallied after the release of the US inflation report on Tuesday, rising to $1,970 per ounce. If gold prices increase, resistance may be encountered near $2,000 per ounce, while if gold prices decline, support may be found near $1,900 per ounce.
Gold prices have been predominantly directed by the dollar’s movement, as the competing gold typically loses appeal as an investment when the dollar rises. The dollar on Tuesday as US inflation dropped more than expected and the dollar plunged to the 104.0 level. US treasury yields also dipped, with the US 10-year bond yielding approximately 4.44%.
Gold prices surged on Tuesday after the release of the US inflation report. The dollar plummeted on Tuesday as US inflation surprised on the downside, and the dollar index plunged to the 104.0 level. US treasury yields also dipped, with the US 10-year bond yielding approximately 4.44%.
US PPI data are scheduled to be released on Wednesday and may provide a more complete picture of the direction of US inflation after Tuesday’s CPI data. The Fed’s hawkish stance over the past year has been paying off and US price pressures are cooling.
Increases in central banks’ interest rates put pressure on gold prices since assets yielding interest become a more appealing investment compared to gold as interest rates rise. At the latest Fed meeting, FOMC members voted to keep interest rates unchanged at a 22-year high within a target range of 5.25% to 5.50%.
Fed Chair Jerome Powell has warned that policymakers are not confident that they have achieved a sufficiently restrictive stance to return inflation to the Fed’s 2.0% target. Powell also stressed that a sustainable drop in inflation is not guaranteed and hinted that stronger economic growth could warrant higher rates.
The crisis in Israel has given rise to a risk aversion sentiment, boosting demand for gold. Gold prices increase in times of war as more traders shy away from riskier assets and invest in assets that are more likely to preserve their value. The crisis in Israel, however, so far remains contained and there seems to be little risk of spreading in the region. Market attention is moving away from the war in Gaza and haven demand is dropping, causing gold prices to drop.
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Written by:
Myrsini Giannouli
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