Chat with us, powered by LiveChat

Выберите «Страна и язык»:

Close Icon

Oil plummets as Saudi Arabia lowers selling price

Home >  Daily Market Digest >  Oil plummets as Saudi Arabia lowers selling price

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

09 January 2024
Share the article

Oil prices sank on Monday, with WTI price plummeting to the $70.0 per barrel level. If WTI price declines, it may encounter support near $69.1 per barrel, while resistance may be found near $76.0 per barrel.

Reports that Saudi Arabia has lowered its official selling price for February shipments destined for Asia put pressure on oil prices on Monday. China’s poor economic outlook is increasing concerns of reduced oil demand, pushing oil prices down despite increasing geopolitical risks.

Supply concerns boost oil prices as the crisis in the Gaza area threatens to disrupt oil distribution. Geopolitical tensions are rising in the Red Sea, spilling over the region from the war in Gaza. Tensions around the Red Sea area have been rising in the past few weeks, raising concerns that hostilities may spread in the Middle East, affecting oil supply and distribution. US Secretary of State Antony Blinken is due to visit the Middle East to prevent the war from spreading in the region. 

Reports that Chinese shipping company Cosco has suspended shipping via the Red provided support for oil prices, following the announcement of Danish shipping company Maersk that it would not be using Red Sea shipping routes for the foreseeable future.

Iran-backed Houthi militants are attacking commercial vessels in the Red Sea. Iran has refused to withdraw its support from the Houthi militants and has even sent a warship to the trading route. Most oil companies, however, are resuming transit through the Red Sea despite the attacks, easing supply concerns.

OPEC+ producers recently agreed to voluntary cuts of over 2 million barrels per day to boost oil prices, extending already existing output cuts into the first quarter of 2024 and adding even more. 

Oil prices are also kept in check by a strong US dollar and high-interest rates. Most major central banks, however, are hitting pause on rate hikes, boosting oil prices. The Fed kept interest rates unchanged at its December meeting, within a target range of 5.25% to 5.50%. 

The Fed’s forward guidance was more dovish than expected, hinting that the central bank is preparing to pivot to a less restrictive monetary policy. Market expectations of future rate cuts increase oil demand outlook, boosting oil prices. 

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

Euro gains strength ahead of ECB policy meeting

Myrsini Giannouli 17 April 2025
main_image_market

Gold jumps above $3,350 per ounce

Myrsini Giannouli 17 April 2025

Oil prices rally as US stockpiles drop

Myrsini Giannouli 17 April 2025

Crypto markets are under pressure due to low investor confidence

Myrsini Giannouli 17 April 2025
Преимущества компании TopFX
10-years
13+ лет

присутствие в отрасли
в качестве провайдера ликвидности

Spreads
Спреды
от 0,0 пипсов

и надежное исполнение

Segregated
Сегрегированные

клиентские средства

First-class
клиентские средства

служба поддержки

Откройте реальный счет за 3 шага
Шаг 1

Заполните регистрационную форму и нажмите на "Создать учетную запись".

Шаг 2

Оказавшись в безопасной клиентской зоне, загрузите подтверждение личности и подтверждение места жительства.

Шаг 3

После одобрения открытия реального счета вы сможете внести средства и приступить к торговле на выбранной вами платформе!

ВАЖНО

Сайт, который вы сейчас просматриваете, управляется TopFX Global Ltd, организацией, которая регулируется Управлением по финансовым услугам (FSA) Сейшельских островов с лицензией дилера ценных бумаг № SD037, которая не создана в Европейском Союзе и не регулируется национальным компетентным органом ЕС.

Если вы хотите продолжить, пожалуйста, подтвердите, что вы понимаете и принимаете риски, связанные с торговлей с организацией, не входящей в ЕС (как эти риски описаны в Собственном Форма подтверждения инициативы aи что ваше решение будет принято исключительно по вашей инициативе, и что TopFX Global Ltd или любая другая компания, входящая в Группу, не призывает вас к этому.

Больше не показывать это сообщение

Файлы cookie на сайте TopFX

На сайте TopFX используются файлы cookie для улучшения условий работы пользователей.

Это файлы cookie трех видов: необходимые, функциональные и маркетинговые. Маркетинговые файлы cookie могут быть и файлами третьих лиц.

Управление предпочтениями

Вы можете выбрать файлы cookie, которые согласны принять.

  • Необходимые

    Эти файлы cookie необходимы для нормального функционирования сайта, и их отключение невозможно.

  • Функциональные

    Функциональные файлы cookie позволяют сайту запоминать предпочтения пользователей и что они выбирают на сайте, например, имя пользователя, регион и язык.

  • Маркетинговые

    Эти файлы cookie позволяют узнавать, какие сайты просматривают пользователи, и показывать им более актуальную рекламу. Маркетинговые файлы cookie могут быть и файлами третьих лиц – наших партнеров. Для получения дополнительной информации о сборе и защите данных ознакомьтесь с нашей Политикой конфиденциальности и Уведомлением о файлах cookie.