Chat with us, powered by LiveChat

Выберите «Страна и язык»:

Close Icon

Gold spikes as IMF upgrades economic outlook

Home >  Daily Market Digest >  Gold spikes as IMF upgrades economic outlook

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

31 January 2024
Share the article

Gold prices spiked on Tuesday, briefly rising to the $2,047 per ounce level before dropping back to $2,036 per ounce. If gold prices increase, resistance may be encountered near $2,050 per ounce, while if gold prices decline, support may be encountered near $2,010 per ounce. 

Gold prices surged on Tuesday as the International Monetary Fund upgraded its global economic growth outlook. The IMF raised its global growth forecast for 2024 to 3.1%, from 2.9% in October. The organization based its updated estimate mainly on increased economic growth in the US and China as well as on cooling inflationary pressures.

Rising geopolitical tensions propped up gold prices, which raised the appeal of safe-haven assets. Concerns that the Geopolitical crisis in the Gaza area may spread to neighboring countries are raising demand for safe-haven assets, boosting gold prices. The war between Israel and Hamas is threatening to spill over the Middle East as tensions rise in the Red Sea area. 

Attacks on ships in the Red Sea area by Yemen's Iran-backed Houthi militia increase concerns that the crisis will widen to other areas in the region. The US and the UK have launched a coordinated action against Houthi rebels in Yemen. A deadly drone attack against US forces over the weekend intensified tensions in the Middle East, boosting gold prices. The US has accused Iran of being behind the attack and has threatened to retaliate, although the Iranian government denies any involvement in the drone attacks. 

Gold prices have been predominantly directed by the dollar’s movement, as the competing gold typically loses appeal as an investment when the dollar rises. The dollar remained steady on Tuesday, with the dollar index approximately at the 103.5 level. US treasury yields also remained firm, with the US 10-year bond yielding approximately 4.08%.                

This week, gold prices are expected to depend largely on the Fed’s forward guidance after the monetary policy meeting on the 31st.  The Fed kept interest rates unchanged at its December meeting, within a target range of 5.25% to 5.50%. The US central bank is expected to leave interest rates unchanged again this week. 

Fed Chair Jerome Powell’s press conference after the meeting will attract much attention as traders will focus on the central bank’s forward guidance. Market expectations of future rate cuts fluctuate strongly and are one of the primary drivers of the dollar, as well as of gold prices. Central banks’ interest rates affect gold prices since assets yielding interest become a more appealing investment compared to gold as interest rates rise. 

If the Fed removes the tightening bias from its policy statement, markets will interpret this as a sign that the central bank is ready to pivot, which will weaken the dollar, boosting gold prices. If, on the other hand, the central bank retains a hawkish stance, we expect to see the US dollar and treasury yields go up and gold prices drop.

XAUUSD 1hr chart

TRADE GOLD

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

Euro gains strength ahead of ECB policy meeting

Myrsini Giannouli 17 April 2025
main_image_market

Gold jumps above $3,350 per ounce

Myrsini Giannouli 17 April 2025

Oil prices rally as US stockpiles drop

Myrsini Giannouli 17 April 2025

Crypto markets are under pressure due to low investor confidence

Myrsini Giannouli 17 April 2025
Преимущества компании TopFX
10-years
13+ лет

присутствие в отрасли
в качестве провайдера ликвидности

Spreads
Спреды
от 0,0 пипсов

и надежное исполнение

Segregated
Сегрегированные

клиентские средства

First-class
клиентские средства

служба поддержки

Откройте реальный счет за 3 шага
Шаг 1

Заполните регистрационную форму и нажмите на "Создать учетную запись".

Шаг 2

Оказавшись в безопасной клиентской зоне, загрузите подтверждение личности и подтверждение места жительства.

Шаг 3

После одобрения открытия реального счета вы сможете внести средства и приступить к торговле на выбранной вами платформе!

ВАЖНО

Сайт, который вы сейчас просматриваете, управляется TopFX Global Ltd, организацией, которая регулируется Управлением по финансовым услугам (FSA) Сейшельских островов с лицензией дилера ценных бумаг № SD037, которая не создана в Европейском Союзе и не регулируется национальным компетентным органом ЕС.

Если вы хотите продолжить, пожалуйста, подтвердите, что вы понимаете и принимаете риски, связанные с торговлей с организацией, не входящей в ЕС (как эти риски описаны в Собственном Форма подтверждения инициативы aи что ваше решение будет принято исключительно по вашей инициативе, и что TopFX Global Ltd или любая другая компания, входящая в Группу, не призывает вас к этому.

Больше не показывать это сообщение

Файлы cookie на сайте TopFX

На сайте TopFX используются файлы cookie для улучшения условий работы пользователей.

Это файлы cookie трех видов: необходимые, функциональные и маркетинговые. Маркетинговые файлы cookie могут быть и файлами третьих лиц.

Управление предпочтениями

Вы можете выбрать файлы cookie, которые согласны принять.

  • Необходимые

    Эти файлы cookie необходимы для нормального функционирования сайта, и их отключение невозможно.

  • Функциональные

    Функциональные файлы cookie позволяют сайту запоминать предпочтения пользователей и что они выбирают на сайте, например, имя пользователя, регион и язык.

  • Маркетинговые

    Эти файлы cookie позволяют узнавать, какие сайты просматривают пользователи, и показывать им более актуальную рекламу. Маркетинговые файлы cookie могут быть и файлами третьих лиц – наших партнеров. Для получения дополнительной информации о сборе и защите данных ознакомьтесь с нашей Политикой конфиденциальности и Уведомлением о файлах cookie.