Chat with us, powered by LiveChat

Wybierz kraj i język:

Close Icon

Oil prices volatile as EU agrees on Russian oil ban

Home >  Daily Market Digest >  Oil prices volatile as EU agrees on Russian oil ban

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

01 June 2022
Share the article

Oil prices rallied last week and continued to rise on Monday and early on Tuesday, with WTI climbing above $121 per barrel for the first time in over two months. Oil prices plummeted later on Tuesday though, with WTI falling as low as $116 per barrel. If the WTI price drops again, support can be found at $110 per barrel and further down at $94.5 per barrel, while resistance can be found near $118 per barrel and $121 per barrel. 

Last week, the EU announced plans for ending its dependency on Russian oil imports within 5 years, boosting oil prices. On Tuesday, EU members agreed on a new package of sanctions against Russia, including a ban on Russian oil imports. Several EU members, such as Hungary, have been opposing the plan, as they depend heavily on Russian oil imports. The European Council agreed on a compromise on Tuesday, allowing temporary Russian oil flows to Hungary, Slovakia, and the Czech Republic. This plan will effectively reduce EU oil imports from Russia by 90% by the end of the year. Oil prices spiked after the announcement of the ban, amid supply worries.

In addition, the Biden administration hinted last week that they do not rule out restricting US oil exports to combat tight supply, driving oil prices up. US officials have stated that the Biden administration is preparing new sanctions on Russian oil imports that aim to cripple the Russian economy. If implemented, such bans have the potential to drive oil prices further up.

The oil demand outlook has increased, as the extended Covid lockdown in Shanghai is about to end. China is the largest importer of crude oil and Covid lockdowns have dampened oil demand, pushing prices down. As Covid cases are starting to fall in China, however, oil prices are climbing back up. Lockdown restrictions in Shanghai will end on June 1st and the large commercial hub will resume its operations. 

Global recession fears are rising,g however, check the ing oil price rally. The economy in China has taken a big hit from the prolonged Covid lockdowns. Last week, IMF director Kristalina Georgieva warned that recession is possible, even for major economies.

This week, OPEC-JMMC Meetings are scheduled for June 2nd. OPEC+ise going to meet to set production quotas for July. High volatility in oil prices leading up to the meeting is expected, as well as after the announcement of the meeting outcome. It is reported that OPEC+ production fell short of its output goals last month, limiting supply and pushing prices up.  

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

US economic growth boosts Dollar

Myrsini Giannouli 29 March 2024
main_image_market

Gold prices rise to a fresh all-time high

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Oil prices gain strength on supply concerns

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Bitcoin breaks through $70,000 barrier

Myrsini Giannouli 29 March 2024
Dlaczego TopFX
10-years
13+ lat

obecności w branży
jako dostawca płynności

Spreads
Spready
od 0.0 pipsów

i rzetelna realizacja

Segregated
Segregowane

środki klientów

First-class
Najwyższej klasy

obsługa klienta

Otwórz swoje konto Live w 3 krokach
Krok 1

Wypełnij
formularz
rejestracyjny
i kliknij
"Załóż konto".

Krok 2

Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.

Krok 3

Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!

WAŻNE

Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.

Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.

Nie pokazuj tej wiadomości ponownie

Pliki cookies w TopFX

Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.

Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.

Zarządzaj Preferencjami

Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.

  • Niezbędne

    Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.

  • Funkcjonalne

    Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.

  • Marketingowe

    Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.