Oil prices remained high this week, with WTI trading above $120 per barrel on Tuesday. If the WTI price continues to retreat, support can be found at $110 per barrel and further down at $94.5 per barrel, while further resistance can be found near $130 per barrel.
The oil demand outlook has increased, as the extended Covid lockdown in Shanghai ended last week and the large commercial hub has resumed its operations, while Covid restrictions are about to be lifted in Beijing. China is the largest importer of crude oil and Covid lockdowns have dampened oil demand, pushing prices down. As Covid lockdowns in China end, however, oil prices are climbing back up.
Rising geopolitical tensions also support oil prices, as tight supply raises fears of an energy crisis, especially in the EU. Last week, EU members agreed on a new package of sanctions against Russia, including a ban on Russian oil imports. This plan will effectively reduce EU oil imports from Russia by 90% by the end of the year and end the EU’s dependency on Russian oil.
In addition, the Biden administration has hinted that they are preparing new sanctions on Russian oil imports that aim to cripple the Russian economy. If implemented, such bans have the potential to drive oil prices further up.
Last week, OPEC+ agreed to raise their output goal by almost 648,000 barrels a day in July and August. Even though the decision to increase oil output should allay fears of oil shortages, oil prices jumped, on reports that OPEC+ production fell short of its output goals last month. Market investors doubt whether OPEC can meet its production targets and deliver its promised output.
The OPEC+ meeting last week came in the wake of the EU ban on Russian oil imports. Before the meeting, it was reported that OPEC was planning to exempt Russia from its production output goals as a result of the embargo. Russia is the world’s third-largest oil producer and exclusion from the production deal would disrupt production quotas. Instead, it was decided that Russia would remain in the deal and countries such as Saudi Arabia and the United Arab Emirates would have to pump up more oil to compensate for the decrease in Russia’s supplies.
The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.
Written by:
Myrsini Giannouli
obecności w branży
jako dostawca płynności
i rzetelna realizacja
środki klientów
obsługa klienta
Wypełnij
formularz rejestracyjny
i kliknij "Załóż konto".
Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.
Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!
Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.
Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.
Nie pokazuj tej wiadomości ponownie
Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.
Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.
Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.
Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.
Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.
Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.