Chat with us, powered by LiveChat

Wybierz kraj i język:

Close Icon

Oil prices rally as demand outlook increases

Home >  Daily Market Digest >  Oil prices rally as demand outlook increases

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

27 May 2022
Share the article

Oil rallied on Thursday, with WTI climbing above $116 per barrel for the first time in two months. If the WTI price drops again, support can be found at the $94.5 per barrel level and further down at the $90 per barrel level, while resistance can be found near $118.3 per barrel. 

The oil demand outlook increased on Thursday, as the extended Covid lockdown in Shanghai is about to end. In addition, Energy Information Administration data released on Wednesday showed that crude oil inventories fell by about 1  million barrels last week, further boosting oil prices.

On Tuesday, the Biden administration stated that they do not rule out restricting US oil exports to combat tight supply, driving oil prices up. US banns on oil and gas imports from Russia support oil price, with as many as 3 million barrels per day of Russian crude oil removed from the market. In addition, US officials have recently stated that the Biden administration is preparing new sanctions on Russian oil imports that aim to cripple the Russian economy. If implemented, such bans have the potential to drive oil prices further up.

Last week, the EU announced plans for ending its dependency on Russian oil imports within 5 years, boosting oil prices. EU members though have made little headway in deciding on a more immediate ban on Russian oil imports. The EU is hesitant to cut off Russian oil imports abruptly, as most EU members are in favor of gradually weaning off Russian oil imports. EU’s Russian oil sanctions have stalled though, as some EU member states, such as Hungary, oppose the ban and are vetoing the plan. 

Stalling global economic growth and lockdowns in China have reduced oil demand. China is the largest importer of crude oil and Covid lockdowns have dampened oil demand, pushing prices down. As Covid cases are starting to fall in China, however, fears of prolonged lockdown ease, drive oil prices back up. Health authorities in China have signaled that lockdown restrictions in Shanghai will end on June 1st. Covid lockdowns in Beijing are becoming stricter though, pushing down oil demand. Recession fears are also on the rise, as IMF director Kristalina Georgieva warned on Monday that recession is possible, even for major economies.

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

US economic growth boosts Dollar

Myrsini Giannouli 29 March 2024
main_image_market

Gold prices rise to a fresh all-time high

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Oil prices gain strength on supply concerns

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Bitcoin breaks through $70,000 barrier

Myrsini Giannouli 29 March 2024
Dlaczego TopFX
10-years
13+ lat

obecności w branży
jako dostawca płynności

Spreads
Spready
od 0.0 pipsów

i rzetelna realizacja

Segregated
Segregowane

środki klientów

First-class
Najwyższej klasy

obsługa klienta

Otwórz swoje konto Live w 3 krokach
Krok 1

Wypełnij
formularz
rejestracyjny
i kliknij
"Załóż konto".

Krok 2

Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.

Krok 3

Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!

WAŻNE

Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.

Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.

Nie pokazuj tej wiadomości ponownie

Pliki cookies w TopFX

Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.

Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.

Zarządzaj Preferencjami

Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.

  • Niezbędne

    Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.

  • Funkcjonalne

    Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.

  • Marketingowe

    Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.