Chat with us, powered by LiveChat

Wybierz kraj i język:

Close Icon

Oil prices crash as G7 consider Russian oil price cap

Home >  Daily Market Digest >  Oil prices crash as G7 consider Russian oil price cap

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

24 November 2022
Share the article

Oil prices crashed on Wednesday, with WTI prices dropping to $77.5 per barrel. If the WTI price declines, it may encounter support near $76.5 per barrel, while resistance can be found at $90.3 per barrel and further up at $93.4 per barrel. 

G7 leaders discussed the Russian oil price cap on Wednesday. G7 nations reportedly considered a price cap on Russian oil in the range of $65 - $70, which is above the current market level. Such a price cap would not hinder the trading of Russian oil, making this sanction against Russia a little more than a gesture. The continuation of the Russian oil trade would potentially prevent a supply shortage, driving oil prices down.

US crude oil inventories on Wednesday fell below forecasts, dropping by 3.7M barrels this past week, against expectations of a 2.6M barrel drop. The decline in oil inventories, however, failed to support oil prices.

Unsubstantiated rumors that OPEC planned an oil hike, caused oil prices to plummet early on Monday. OPEC+ members were reportedly considering an increase of up to half a million barrels a day for January. Saudi Arabian officials denied the news, however, causing oil prices to recover quickly. On Tuesday, other OPEC producers, such as the United Arab Emirates and Kuwait, re-affirmed the organization’s commitment to oil production cuts. OPEC+ members hinted that the organization will likely maintain production cuts through 2023, boosting oil prices.

This week reports that China has increased Covid measures, fuelled global recession concerns pushing oil prices down. Chinese authorities had to lock down Guangzhou’s largest center, while schools in Beijing closed. On Tuesday, Covid measures were also tightened in Shanghai. The country continues to grapple with rising Covid cases, with heavy restrictions impacting economic output. Beijing and other major Chinese cities have reported record coronavirus cases, dashing expectations of ending lockdowns. Health authorities in China seem committed to keeping strict lockdowns and quarantines in place for the time being. The uncertainty over oil demand in China has influenced oil prices considerably as China is the world’s largest energy importer and zero-Covid restrictions severely limit oil demand. 

October’s US inflation print came below expectations, bringing the dollar down last week. Cooling US inflation has reduced Fed rate hike odds, diminishing global recession concerns. Market expectations of future rate hikes were considerably trimmed after the CPI inflation report the week before and were further diminished after Tuesday’s PPI inflation print. Aggressive rate hikes stifle economic activity, undercutting oil demand and putting pressure on oil prices. 

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

Dlaczego TopFX
10-years
13+ lat

obecności w branży
jako dostawca płynności

Spreads
Spready
od 0.0 pipsów

i rzetelna realizacja

Segregated
Segregowane

środki klientów

First-class
Najwyższej klasy

obsługa klienta

Otwórz swoje konto Live w 3 krokach
Krok 1

Wypełnij
formularz
rejestracyjny
i kliknij
"Załóż konto".

Krok 2

Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.

Krok 3

Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!

WAŻNE

Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.

Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.

Nie pokazuj tej wiadomości ponownie

Pliki cookies w TopFX

Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.

Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.

Zarządzaj Preferencjami

Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.

  • Niezbędne

    Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.

  • Funkcjonalne

    Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.

  • Marketingowe

    Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.