Chat with us, powered by LiveChat

Επιλέξτε χώρα και γλώσσα:

Close Icon

Oil prices slide in the wake of OPEC meetings

Home >  Daily Market Digest >  Oil prices slide in the wake of OPEC meetings

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

01 July 2022
Share the article

Oil continued to decline on Thursday, with WTI price dropping below $107 per barrel, close to its monthly low. If the WTI price retreats, support can be found further down near $103 per barrel, while resistance can be found near the $121.2 per barrel level and higher up at $130 per barrel. 

OPEC and OPEC+ held their 2-day meeting on Wednesday and Thursday. The joint organization discussed its output goals for August but refrained from setting a goal for September’s production. OPEC+ resisted pleas, especially from the US Government, to ramp up oil production, and kept its production goals for August to the same levels set in its previous meeting. The organization’s members agreed to raise their output goal by approximately 648,000 barrels a day. It remains to be seen, however, whether the bans on Russian oil will allow the organization to reach its output quotas. Many OPEC members continue to underperform, raising doubts about whether the organization can maintain its output goal, and adding to supply concerns. 

Concerns that interest rate hikes could slow global economic growth reducing energy demand have pushed oil prices down in the past couple of weeks. An increasing number of major Central Banks are moving towards a tighter fiscal policy to tame soaring inflation rates. Stalling economic growth, combined with fiscal tightening gives rise to fears of recession, halting the ascend of oil prices. 

Oil demand outlook has increased though, as the zero-Covid lockdown in Shanghai has ended, increasing demand outlook and boosting oil price. It seems however that Covid restrictions are not over in China, creating uncertainty in oil demand. China is the largest importer of crude oil and Covid lockdowns have dampened oil demand, pushing prices down. 

Geopolitical tensions also support oil prices, as tight supply raises fears of an energy crisis, especially in the EU. The latest package of EU sanctions against Russia includes a ban on Russian oil imports that will effectively reduce EU oil imports from Russia by 90% by the end of the year and end the EU’s dependency on Russian oil. G7 leaders decided on Tuesday to take further action against Russia, by imposing “severe and immediate economic costs” on Russia. Further sanctions on Russian oil exports are expected, possibly by enforcing a price cap on Russian oil exports, although details have yet to be decided.

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

US economic growth boosts Dollar

Myrsini Giannouli 29 March 2024
main_image_market

Gold prices rise to a fresh all-time high

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Oil prices gain strength on supply concerns

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Bitcoin breaks through $70,000 barrier

Myrsini Giannouli 29 March 2024
Γιατί να επιλέξετε την TopFX
10-years
13+ Χρόνια

παρουσία στον κλάδο ως πάροχος ρευστότητας

Spreads
Spread
από 0,0 pip

και αξιόπιστη εκτέλεση

Segregated
Διαχωρισμός

των κεφαλαίων των πελατών

First-class
Πρώτης τάξεως

υποστήριξη πελατών

Ανοίξτε τον live λογαριασμό σας σε 3 βήματα
Βήμα 1

Συμπληρώστε την εγγραφή
φόρμα και κάντε κλικ στο
"Δημιουργία λογαριασμού".

Βήμα 2

Μόλις βρεθείτε στην ασφαλή περιοχή του πελάτη, προχωρήστε στην αποστολή της Απόδειξης Ταυτότητας και της Απόδειξης Διαμονής σας.

Βήμα 3

Όταν εγκριθεί ο live λογαριασμός σας, μπορείτε να καταθέσετε χρήματα και να ξεκινήσετε τις συναλλαγές στην πλατφόρμα της επιλογής σας!

ΣΗΜΑΝΤΙΚΟ

Ο ιστότοπος που βλέπετε τώρα λειτουργεί από την TopFX Global Ltd, μια οντότητα που ρυθμίζεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA) των Σεϋχελλών με άδεια διαπραγμάτευσης κινητών αξιών αριθ. SD037, η οποία δεν είναι εγκατεστημένη στην Ευρωπαϊκή Ένωση ούτε ρυθμίζεται από εθνική αρμόδια αρχή της ΕΕ.

Εάν επιθυμείτε να προχωρήσετε, επιβεβαιώστε ότι η απόφασή σας θα γίνει με δική σας αποκλειστική πρωτοβουλία και ότι δεν έχει γίνει καμία προτροπή από την TopFX ή οποιαδήποτε άλλη οντότητα του Ομίλου.

Μην εμφανίσετε ξανά αυτό το μήνυμα

Cookie στην TopFX

Ο ιστότοπος TopFX χρησιμοποιεί cookie για τη βελτιστοποίηση της εμπειρίας του χρήστη.

Αυτά τα cookie εμπίπτουν στις ακόλουθες κατηγορίες: βασικά, λειτουργικά και μάρκετινγκ. Τα cookie μάρκετινγκ μπορεί επίσης να περιλαμβάνουν cookie τρίτων.

Διαχείριση προτιμήσεων

Μπορείτε να προσαρμόσετε την επιλογή σας για τα cookie που θέλετε να αποδεχτείτε.

  • Απαραίτητα

    Αυτά τα cookies είναι απαραίτητα για τη σωστή λειτουργία του ιστότοπου και δεν γίνεται να απενεργοποιηθούν.

  • Λειτουργικά

    Τα λειτουργικά cookie επιτρέπουν στον ιστότοπο να θυμάται τις προτιμήσεις των χρηστών και τις επιλογές που πραγματοποιούν στον ιστότοπο, όπως όνομα χρήστη, περιοχή και γλώσσα.

  • Μάρκετινγκ

    Αυτά τα cookies χρησιμοποιούνται για την παρακολούθηση των επισκεπτών στους ιστότοπούς μας και την εμφάνιση πιο σχετικών διαφημίσεων. Τα cookies μάρκετινγκ περιλαμβάνουν επίσης cookies τρίτων από συνεργάτες. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την προστασία και τη συλλογή δεδομένων, ανατρέξτε στην Πολιτική απορρήτου και την Γνωστοποίηση σχετικά με τα cookie.