Chat with us, powered by LiveChat

Επιλέξτε χώρα και γλώσσα:

Close Icon

Oil prices slide ahead of the OPEC meeting

Home >  Daily Market Digest >  Oil prices slide ahead of the OPEC meeting

detail_image_market
author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

11 May 2022
Share the article

Oil prices continued to decline on Tuesday, with WTI dropping below the $100 per barrel key level. If the WTI price drops, support can be found at the $94.5 per barrel level and further down at the $90 per barrel level, while resistance can be found near $118.3 per barrel. 

Oil prices are especially volatile, as competing factors affect oil supply and demand. The crisis between Russia and Ukraine has been intensifying concerns of disruptions in oil distribution, supporting oil prices. The US has already banned all oil and gas imports from Russia, with as many as 3 million barrels per day of Russian crude oil potentially removed from the market as a result of sanctions and of boycotting of Russian oil. 

The EU has drafted a new package of Russian sanctions, including a ban on Russian oil crude imports. Even though the ban, if enforced, will likely throw the Eurozone into an energy crisis, it will likely not take effect for some time. The EU is hesitant to cut off Russian oil imports abruptly, as most EU member states are in favor of gradually weaning off Russian oil imports. EU’s Russian oil sanctions have stalled though, as some EU member states, such as Hungary and Bulgaria, oppose the ban and are threatening to veto the plan.

Stalling global economic growth and lockdowns in China dampen demand. Covid restrictions in China have raised fears of a large decrease in global oil demands. China is the largest importer of crude oil and continuing Covid lockdowns have dampened oil demand, pushing prices down. 

Last week, OPEC+ decided to raise its production output by a modest 432,000 barrels per day for next month. OPEC members responded to the plans of an EU ban on Russian oil by raising their production targets. OPEC’s announcement halted the rally of oil prices, alleviating global oil demand a little.

The first of the bi-annual OPEC meetings are scheduled to be held on Wednesday in Vienna. The members of the organization will discuss a range of subjects, focusing on oil prices, and will decide on their output goal. The event is expected to attract traders' attention and high volatility in the price of oil is expected following the conclusion of the meeting and the release of the formal OPEC statement.

WTI 1hr chart

TRADE WTI

The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.

author_img

Written by:
Myrsini Giannouli

Share the article:

Latest news

main_image_market

US economic growth boosts Dollar

Myrsini Giannouli 29 March 2024
main_image_market

Gold prices rise to a fresh all-time high

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Oil prices gain strength on supply concerns

Myrsini Giannouli 29 March 2024

Bitcoin breaks through $70,000 barrier

Myrsini Giannouli 29 March 2024
Γιατί να επιλέξετε την TopFX
10-years
13+ Χρόνια

παρουσία στον κλάδο ως πάροχος ρευστότητας

Spreads
Spread
από 0,0 pip

και αξιόπιστη εκτέλεση

Segregated
Διαχωρισμός

των κεφαλαίων των πελατών

First-class
Πρώτης τάξεως

υποστήριξη πελατών

Ανοίξτε τον live λογαριασμό σας σε 3 βήματα
Βήμα 1

Συμπληρώστε την εγγραφή
φόρμα και κάντε κλικ στο
"Δημιουργία λογαριασμού".

Βήμα 2

Μόλις βρεθείτε στην ασφαλή περιοχή του πελάτη, προχωρήστε στην αποστολή της Απόδειξης Ταυτότητας και της Απόδειξης Διαμονής σας.

Βήμα 3

Όταν εγκριθεί ο live λογαριασμός σας, μπορείτε να καταθέσετε χρήματα και να ξεκινήσετε τις συναλλαγές στην πλατφόρμα της επιλογής σας!

ΣΗΜΑΝΤΙΚΟ

Ο ιστότοπος που βλέπετε τώρα λειτουργεί από την TopFX Global Ltd, μια οντότητα που ρυθμίζεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA) των Σεϋχελλών με άδεια διαπραγμάτευσης κινητών αξιών αριθ. SD037, η οποία δεν είναι εγκατεστημένη στην Ευρωπαϊκή Ένωση ούτε ρυθμίζεται από εθνική αρμόδια αρχή της ΕΕ.

Εάν επιθυμείτε να προχωρήσετε, επιβεβαιώστε ότι η απόφασή σας θα γίνει με δική σας αποκλειστική πρωτοβουλία και ότι δεν έχει γίνει καμία προτροπή από την TopFX ή οποιαδήποτε άλλη οντότητα του Ομίλου.

Μην εμφανίσετε ξανά αυτό το μήνυμα

Cookie στην TopFX

Ο ιστότοπος TopFX χρησιμοποιεί cookie για τη βελτιστοποίηση της εμπειρίας του χρήστη.

Αυτά τα cookie εμπίπτουν στις ακόλουθες κατηγορίες: βασικά, λειτουργικά και μάρκετινγκ. Τα cookie μάρκετινγκ μπορεί επίσης να περιλαμβάνουν cookie τρίτων.

Διαχείριση προτιμήσεων

Μπορείτε να προσαρμόσετε την επιλογή σας για τα cookie που θέλετε να αποδεχτείτε.

  • Απαραίτητα

    Αυτά τα cookies είναι απαραίτητα για τη σωστή λειτουργία του ιστότοπου και δεν γίνεται να απενεργοποιηθούν.

  • Λειτουργικά

    Τα λειτουργικά cookie επιτρέπουν στον ιστότοπο να θυμάται τις προτιμήσεις των χρηστών και τις επιλογές που πραγματοποιούν στον ιστότοπο, όπως όνομα χρήστη, περιοχή και γλώσσα.

  • Μάρκετινγκ

    Αυτά τα cookies χρησιμοποιούνται για την παρακολούθηση των επισκεπτών στους ιστότοπούς μας και την εμφάνιση πιο σχετικών διαφημίσεων. Τα cookies μάρκετινγκ περιλαμβάνουν επίσης cookies τρίτων από συνεργάτες. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την προστασία και τη συλλογή δεδομένων, ανατρέξτε στην Πολιτική απορρήτου και την Γνωστοποίηση σχετικά με τα cookie.